首楼有电梯,赚未来的钱—私募股权投资(602楼),股多策略、CTA、量化指数增强、信托、固收

航行记2016

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所以关键词是80%,固收类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%,那么另外20%呢?虽然比重小,但是还是要仔细看,另外的20%可以是债券或债权,也可以是权益和衍生品。区别很大,收益率也相差很大,蕴含的风险也不一样。
2021-06-23 16:44
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第30楼

yoctohe

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具体产品有没有推荐
2021-06-23 16:53
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第31楼

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第31楼yoctohe
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短你了

2021-06-23 18:26
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那么另外的20%如果是债券,基本上整个产品都是标品类债基,这类产品如果没有风险等级比较高得债券,一般是很稳定的,当然收益也不会太高,如果里面大部分是城投债,风险可控且收益较高;如果有债权,就是非标,上文我也说了,如果最底层是小贷资产,这类产品收益一般会比同风险等级的产品收益要高。
2021-06-23 20:42
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那么另外的20%是权益或者衍生品的话,就是“固收+”的产品,这类产品的标签是“债券打底,权益增厚”,定位还是中低风险投资者,而非中高风险投资者,因为如果是中高风险投资者,不如直接买权益类产品。
2021-06-24 14:42
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第34楼

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当资本市场比较好的时候,这类产品当然能增厚产品收益,但是如果震荡市或者行情不是很好的时候,可能不仅仅是拖后腿了。
在债市上涨但股市下跌的28个季度里,债市平均涨幅仅有1.7%,同期股市平均下跌9.5%,债市所提供的的收益安全垫远远无法承担股市下跌带来的冲击。
尽管只有20%,但是80%债类收益有可能无法抵扣权益的风险,所以有些固收+类产品可能是负收益哦。

本帖子于 2021-06-24 18:23:01 被航行记2016编辑过
2021-06-24 17:09
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第35楼

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那么另外20%如果是衍生品,收益可能很高,但是风险也很高,期货5-20倍的杠杆,赚钱的时候是成倍的赚,赔钱的时候也是成倍的赔。
那么有人说了,如果基金经理用了期权等对冲的工具呢?关键是方向盘在别人手中,你不知道他会怎么操作,或者是操作有没有风险。
因此,如果你是保守型的投资者,还是选底都是债的比较好。
2021-06-24 20:51
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第36楼

航行记2016

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因此,个人认为,无论是固收还是固收+,如果是保守的投资者就寻找底层主要是国债、城投债、小额贷款债权或者底层是小额贷款债权的ABS类等的产品,如果希望收益率更高些,底层就会涉及各种债,只要债券和债权足够分散,再查查基金经理以往的业绩,问题也不大。

本帖子于 2021-06-25 17:03:16 被航行记2016编辑过
2021-06-25 14:54
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第37楼

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四、案例分析——房地产信托挑选难度越来越大

周末了,聊聊我怎么帮朋友选固收类产品的吧。

她买了很多年的信托,所以有思维惯性,小的放在货币基金里面,大的就是买信托。

我记得2018年之前找好信托产品不难,因为总的信托规模还比较高,可选产品很多,只要一堆产品里面挑个不错的就行,2018年帮她挑选的很不错,房产信托,抵押品是深圳南山区的住宅,抵押率不到60%,收益率大概是8.5%左右,不太记得了,一年期,她是大额,看一眼就定了,很简单


本帖子于 2021-07-20 16:20:10 被航行记2016编辑过
2021-06-25 17:18
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第38楼

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2019年,市场环境和2018年差不多,也是房产信托,抵押品是杭州地段不错的别墅,抵押率不到60%,收益率好像是8.6%,一年期,如果每年都这么简单我就省事了。
2021-06-25 20:22
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第39楼

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时间来到了多灾多难的2020年,疫情之后,不仅收益率直线下滑,优质资产少之又少,清一色的信用贷款,加上一件担保的外衣,那朋友在信托到期前一个月就和我打招呼了,我也给她打预防针了,今年不比前两年,能有抵押的都很少,即使有抵押也不可能有以前那么好的资产了,对方表示理解。
2021-06-26 10:15
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第40楼

航行记2016

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在她信托到期的后两个星期,快到年底了,出现了一个有抵押的项目,交易对手还可以,位置还可以,是某一线城市最中心的位置,离火车站也很近,问题是商业地产且质押率超过70%,收益率8.1%,一年期,其他的项目地块更差,这个勉强入得了眼,我就把我的顾虑全部都和她说了,我以为她会说,她要考虑一下,或者说最晚什么时候给你答复,她二话不说直接约了打款时间,我错愕不已,一下子没回过神来。

本帖子于 2021-08-06 20:35:46 被航行记2016编辑过
2021-06-26 15:33
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第41楼

航行记2016

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我第一反应就是,她这么多年买信托,一直很顺利,是不是失去了警觉心呢?所以我劝她好好想想。
后来,我有点反应过来了,疫情之后,企业资金链都极其紧张,为了活下去,企业好的资产早就抵押出去了,经济还未完全恢复,消费还未恢复到疫情之前,企业要渡过这个艰难的周期还需时日,只有走上正轨了,这些底层资产才能慢慢变好,所以为什么会有那么多信用贷,也有很多企业赖账,要等到好的资产至少要等这个周期过去了,经济完全恢复,非常时期,能有还过得去的抵押资产,能抓住就不要错过,我朋友比我想得通透多了!
2021-06-26 21:06
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lrf45517

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有好产品推荐吗?
2021-06-26 22:37
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第43楼lrf45517
有好产品推荐吗?

短你了

2021-06-27 08:55
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航行记2016

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转眼到了过年前后,她说她一个朋友要找类似的项目,是小额,让我留意一下。我明显感觉这段时间比去年底更难,由于信托规模压降,且房地产又是强监管,项目本来就少,你又要有抵押的,万一要等很久,得不偿失啊,我就问她,政信行不行,收益率低一点,但是项目多一些,她不肯,债基资管行不行,收益率也不错,她说找不到再考虑,那只能硬着头皮找了!

航行记2016

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到了3月底4月初,对,过去了一个多月,才出现一个项目,开始我觉得很勉强,是温州平阳的土地,抵押率不超过60%,小额收益率是7.6%,这才过了几个月,收益率下降得挺多的!
后来我一看交易对手是上市公司,这和一般的企业又不一样,有上市公司的信用在里面,我觉得有门,就把交易对手拆开,发现他屯了很多地块,有些地块非常优质,但由于公司在外四处投资,有些投资回报不太好,所以股价比较萎靡,但是发现他有区块链的独角兽的股权,股权占比还比较大,那我综合考虑,在这个时期,对比其他的项目,这个项目还是可行的。
2021-06-27 15:07
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第46楼

航行记2016

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我把我所有查到的资料如实和她说了,让她自己考虑,很快她就预约了打款时间。那我以为这件事情就结束了,没想到这个项目结束之后没几天我这个朋友又找到我,说她有笔理财到期了,加上夫妻两个人年终奖,凑凑其他的钱,有个小额,问那个上市公司的是否还能投,我说项目结束了,她说让我再帮她留意。
2021-06-27 20:36
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yuxiaohong803

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有好产品推荐吗?
2021-06-27 21:45
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第48楼

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第48楼yuxiaohong803
有好产品推荐吗?

短你了!

本帖子于 2021-06-27 21:57:04 被航行记2016编辑过
2021-06-27 21:57
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第49楼

fangcaodi

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请问有好产品推荐吗?

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接着上面说,我朋友又让我找房产信托,这是不是想玩死我的节奏!
按照我的感觉,下一个还算勉强可以的项目至少一个月,可能要两三个月,且项目质量呈现肉眼可见的下滑趋势,但是她因为买过多年的房地产信托,所以还是非常坚定地说要买信托。
2021-06-28 10:09
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第50楼fangcaodi

请问有好产品推荐吗?

短你了

2021-06-28 10:12
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我问她资金现在放在哪?她说放货币基金,3.1%左右,那我觉得她的资金在小额与大额之间,放在货币基金中有点太可惜了,我帮她找了个类似货币基金的私募债基资管,可以周赎回,年化4.5%左右,虽然高不了多少,但是她的资金量大啊,如果两个月的话,还是能多一点的。
2021-06-28 14:18
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我建议如果两个月还找不到合适的项目,我们就应该寻找替代的产品了,或者政信信托,或者债基资管,在1.5个月的时候就要开始找了,否则你综合年化收入根本达不到7%,那你还不如一开始就买其他的稳妥标的。
2021-06-28 21:05
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她同意了,开始的半个月还好,后面有点着急了,她也找到一些有抵押的房地产项目,但是收益又达不到她的心理价位,一个月之后,出现了一个项目,虽然有抵押,但我看到地块是东北的我就不往下看了。

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一个半月到了,按照约定,我开始找政信类项目,关键是经济比较好的地方收益率低,不到7%,收益率高的地方经济又不太好,她一直不肯定下来。
2021-06-29 18:34
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那么同时找券商债基资管了,其实底层是债券相比非标有一个优势,就是在债券和非标之间,企业偿还顺序基本上是先债券后非标,所以我们看到有些地方政府对于债券违约高度重视,但是对于非标的违约重视程度比不上债券违约。
2021-06-29 20:21
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第57楼

航行记2016

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我筛选了一下,把那个产品底层资产查了个透,底层绝大部分是债券资管计划、纯债、ABS的优先级部分,ABS的底层我都查过了,都是头部电商的小贷,另外收益增厚部分是中性策略和套利策略的量化策略,这两种策略我们后面会讲到,是将风险锁住的,可以当做类固收类产品,整个产品收益率年化7%+,最终的收益也未必比房产信托差,我觉得还可以,于是我把所有知道的信息告诉我的朋友,她说两个月还没等到就买这个。
2021-06-30 10:33
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第58楼

航行记2016

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那么就继续找吧,差不多就是两个月,6月初的时候,运气还蛮好的,出现两个项目,一个是质押,一个是土地抵押。质押的这个资金投向是受让股权,交易对手到期回购,底层是应收账款质押,有重大事项的一票否决权,以及银行账户监管对资金严格监控等等,也就是这个信托是渗透到项目运作本身当中,这两条风控比较厉害,堵死了逃废债的可能性,加上交易对手评级很高,财务状况良好,综合下来,这个产品是可以的。
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