赚市场的钱—私募股票策略(443楼),CTA、全市场量化选股、中证500指数增强、信托、固收类理财暂告段落~~

航行记2016

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在金融业很多年,尤其是在信托,有段时间工作之一就是研究金融产品,开始自己跟着同事买产品,刚开始入行时觉得前辈分析起来好厉害,回想起买的第一只信托,也是各种害怕,生怕出事,经过多年积累,也不会盲目地跟投,宁愿放在短期理财里面,耐心寻找。

挑选理财产品有任何问题可以跟帖或者短信,但不要产品推销哦,

本帖只是对理财的一些感想,不构成投资建议哦!

内容比较多,整理一下

固收篇(4楼)

一、信托产品(4楼)

二、底层是信用卡贷款或者小贷的资管计划(15楼)

三、债基资管(20楼)

四、案例分析——房地产信托挑选难度越来越大(38楼)

五、理财产品,适合你的未必适合我(77楼)


权益类投资的定位和选择(105楼)

一、价值投资(107楼)

二、私募基金管理人择选(141楼)

1、私募基金经理的品德判断(案例+八卦)

2、如何近距离接触基金经理(案例)

3、如何选择私募基金管理人小结(187楼)

三、投资者的定位——赚过去的钱、现在的钱、市场的钱、未来的钱?(194楼)

1、赚过去的钱——固收类(195楼)

2、赚现在的钱——量化产品(197楼)

3、赚市场的钱——股多策略(201楼)

4、赚未来的钱——股权投资(213楼)

5、小结(220楼)


私募产品篇

一、“雪球”不是固定收益类产品(226楼)

二、赚现在的钱——量化产品(235楼)

1、量化超额收益(236楼)

2、中性对冲策略(260楼)

3、指数增强类量化产品(如中证500指数增强)(269楼)

    A.中证500指数的增幅(275楼)

    B、超额收益(279楼)

    C、现在是不是中证500指数增强产品的买入时点(283楼)

    D、同类产品如何选合适自己的产品(287楼)

    E、中证500指数增强产品选择小结(316楼)

4、新赛道---全市场量化选股(327楼)

1)全市场量化选股不对标指数(334楼)

2)全市场策略选股的特点(340楼)

3)指数增强和全市场选股的特点和区别(342楼)

4)全市场量化选股与股多策略的对比(345楼)

5)全市场量化选股产品产生的必然性(347楼)

6)全市场量化选股产品是全新的赛道,如何择选?(354楼)

7)全市场量化选股产品选择小结(361楼)

5、量化产品选择小结——每个人的选择是不一样的

6、CTA策略(377楼)

三、赚市场的钱——股票多头策略产品(443楼)

1、选产品就是选基金管理人(445楼)

2、投资策略(457楼)




本帖子于 2021-11-03 11:09:01 被航行记2016编辑过
2021-06-17 18:17
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楼主

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我觉得选理财产品,无论是信托、券商资管、银行理财,都要有几条不可碰的底线:
1、 看不懂的不投,比如原油宝,艺术品信托,还有一些产品结构设计得很复杂,弯弯绕绕的,感觉就是要让你看不懂,这种产品你碰它干嘛?
2021-06-17 18:18
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2、 底层资产不清晰的产品不碰。究竟是债,还是权益,还是股权投资?底层资产写得很笼统的,尤其是针对一个标的他已经有很多产品,有可能是自融、资金池哦,去年不是爆了,因此看清底层资产是避开雷最重要的措施。
2021-06-17 18:20
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3、 不碰明显不符合逻辑的产品和项目。去年的黄金大骗局,以黄金抵押融资,都知道信托融资成本相对较高,黄金变现能力那么强,他为什么不选择便宜的融资渠道?就算他最后安全兑付,我也不敢蹚这淌浑水。
还有近期看到某行的一款R2产品,固收类,1万起投,年化收益率超过7%,直觉告诉我不是有衍生品就是借了杠杆,果不其然,翻出去年的运营报告,权益类及衍生品类资产占13%+,有可能有期货哦,5-20倍的杠杆,我是想买稳定点的产品,为何要碰这种激进的产品,这不适合我。
2021-06-17 18:21
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第3楼

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固收篇

一、信托产品

现在理财产品早就打破刚性兑付,所以看清楚底层特别重要,对底层有把握那么风险就能控制住,如果跟风买不知道哪天就掉到坑里面去了。

选产品在一堆可选的产品中挑最合适自己的,那就先聊聊我最熟悉的信托吧:

现在信托吧,近年来规模压降很厉害,好产品也是秒杀,是需要等待。现在常见的就是政信信托和房地产信托



本帖子于 2021-07-16 21:20:03 被航行记2016编辑过
2021-06-17 18:46
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1、政信信托
无论是什么样的产品结构,底层资产就是政府信用了,那么你就要查查这个地区的经济情况了,比如一般预算收入、政府债务情况,人口流入还是流出等等,爆过雷的网红地区坚决不碰,人口净流出的不碰,选经济发展比较好的地区,江浙、山东、重庆、成都,不过也要看政府信用到底是哪级政府,市级的一般都可以,如果是县你得好好查一查。

值得注意的是,底层是不是真的是政府信用,需要甄别,如果只是看上去是,最后的还款来源并不是政府,那么就是工商企业贷款,这一点至关重要!

现在政信信托的年化收益率大概为6.7-7.4%

本帖子于 2021-06-23 14:17:21 被航行记2016编辑过
2021-06-17 18:47
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2、房地产信托
这类产品多,一般都是头部的房企,底层一般是开发商的信用、担保、股权质押和土地房产抵押。房产商资金链一般都很紧张,如果只是信用这种产品哪怕开发商实力再强,收益率再高我也不投,你想想如果项目一旦出了问题后果不堪设想。
担保?看上去很美,但是项目出问题,担保方出来把窟窿堵上?不存在的哦,至少我没看到
股权质押和土地、房产抵押都算是不错的抵押方式,当然各有利弊:当项目出问题时,股权质押处置时间很快,但是股权价值存在重估的风险,而土地房产抵押处置起来很慢,但是如果是一、二线土地或者房产抵押的话,价格比较坚挺,且有这么优质的资产,融资方不到万不得已是不舍得放弃的,一般会借新还旧把资产套现出来,所以我个人喜欢有土地、房产做抵押的产品。

房地产有抵押(优质资产)的年化7.3-7.8%,比政信信托收益率稍高一点

本帖子于 2021-06-23 14:21:12 被航行记2016编辑过
2021-06-17 18:47
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3、工商企业信托

这类融资方是企业,主要财务报表需要看看,但是不是最重要的考量因素,主要还是要看是否有股权质押和抵押,原因和房地产信托的原因一样,不赘述了。


本帖子于 2021-06-22 08:39:58 被航行记2016编辑过
2021-06-17 20:21
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第7楼

pyp2015

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上来冒个泡点赞,楼主加油更,收藏学习
2021-06-17 22:28
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第8楼

航行记2016

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第8楼pyp2015
上来冒个泡点赞,楼主加油更,收藏学习

谢谢关注!有时间一定过来更

2021-06-18 18:29
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第9楼

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4、股权投资信托
就是信托资金是对项目公司进行股权投资。股权投资信托适应了那些想获取高回报而愿承担投资风险类型的投资者的需要。
实操中,因为融资规模所限,会把项目做成明股实债,项目如果没事那就大家都好,真的打起官司来,那肯定麻烦了。
另外一种是真的股权投资,但是私下认为,股权投资是高风险高收益的项目,为何不去找私募股权投资基金,博个IPO上市,岂不是相似的风险收益更高吗?

本帖子于 2021-06-22 08:40:13 被航行记2016编辑过
2021-06-18 18:30
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第10楼

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5、受托人的选择,就是信托公司的选择
信托产品差不多不到就是这几类了,然后就是信托公司,信托本来就是投资人基于对受托人的信任,将资金委托给信托公司,代理理财的一种方式,因此信托公司是否值得托付是个问题。
事实上,在底层资产基本靠谱的情况下,自然需要避开出过大事的几家信托公司,有些公司项目出过问题,但是能够妥善处理,其实在另外一个方面反映了公司的实力。

本帖子于 2021-06-22 08:41:10 被航行记2016编辑过
2021-06-18 18:50
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第11楼

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但是还是要注意,对于你自身的需求和底线而言,过于激进的受托人和产品能够回避还是要回避。

爆过大雷的一家上市信托,这大家都知道,没出事之前公司排名也是行业靠前,但是公司发展模式和产品让人感到不安,因此我和周围的同事都不敢碰这家的产品,后来根据同行了解,证实自己的顾虑,这里就不展开说了,如果打开说就成了八卦了。

去年资金池暴雷的那家查出来,理财经理说,谁知道底层资产是空气?



本帖子于 2021-06-18 20:10:06 被航行记2016编辑过
2021-06-18 19:04
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第12楼

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总结一句话,有些事情已有端倪,就不要抱有幻想,把底层资产吃透,避开不靠谱的公司,就能把风险降到最小。
2021-06-18 20:09
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第13楼

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那么有人说了,信托门槛那么高,对应的是单一债权,有没有鸡蛋不在一个篮子里,底层有很多种债的这种产品,就算其中一个有事,也不会影响全盘的这种,当然有啊,这就是现在银行理财和券商资管的一大类产品,债基资管,我们一般叫做固收、固收+产品
2021-06-18 20:10
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第14楼

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二、底层是信用卡贷款或者小贷的资管计划

其实还有一种债权类产品值得推荐,虽然市场上这种产品很少,但是个人认为是很不错的产品,风险可控,收益较高。
就是产品底层是银行信用卡债权或者消费金融公司的小贷债权,当然消费金融公司要选头部的,比如花呗、白条等等。

本帖子于 2021-06-22 08:42:27 被航行记2016编辑过
2021-06-19 18:37
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虽然底层是非标债权,但是和信托计划不一样,它不是单一债权,而是由很多个极小的债权组成。打个简单的比方,1个交易对手借了1个亿,与1万个交易对手每个人借了1万元,哪个风险更小?当借了1个亿的交易对手出了状况,除非你有强质押或者抵押,否则你相当被动,但是那1万个交易对手同时不还钱的可能性有多大?当然会有人肯定会怼我,如果有20%的人不还,本金不也要受损失,我初次看到这类产品,也是这么想的。
2021-06-19 18:37
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后面接触了消费金融,才明白其实在层层风控之下,风险已经很小了
1)信用卡欠款,到期不还是要上征信的,而且影响再次借款,所以信用卡不到万不得已消费者是不会放弃还款的
2)底层信用卡或者小贷债权是分散的,不是集中的,包括不同地区、不同贷款消费的种类,即降低各笔贷款的相关系数
2021-06-19 20:24
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第17楼

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3)小贷贷前的风控,根据之前的大数据建模对贷款客户打分,分数值在可贷区间才能放贷
4)违约之后的催收
5)质押率,底层1亿的债券可以融资需要打折,每款产品不一样,比如说打八折就是1亿债券只能融资8000万
经过层层风控,看看银行的不良率有多高,你就明白这类产品是比较安全的
2021-06-19 21:02
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全都是字,换个频道,赏赏牡丹吧

亲戚家种的,有个小花园真好

好应景啊

花开富贵,希望各位的财富增值都稳稳的

微信图片_20210620162353.jpg


2021-06-20 16:25
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三、债基资管

1、非标和标的区别

债基资管,就是固收、固收+产品,理财产品的一大类
讲债基得讲非标和标了
信托业也逐步从非标转成标品,解释一下,标品就是净值化的产品,指能在公开市场公开交易的金融产品或资产,若交易所证券、债券、国债、资产支持证券等等,而非标就是除了标品之外的产品,债权类的都是非标,债券是标品,这样讲大家应该清楚了。
现在大多数债基类产品底层都是非标的债券,也有一些资管计划下面同时有债券也有债权,所以底层一定要看清。

本帖子于 2021-06-22 08:44:11 被航行记2016编辑过
2021-06-20 20:43
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2、标品信托30万起,非标信托100万起

讲到标品信托,大家就会疑惑了,不是说信托是高门槛,300万起,小额也是100万,为什么会出现30万起步的信托计划,这是因为这类产品是标品信托,即底层是债券或者权益类产品,固定收益类30万起,混合类40万起,权益类100万起
非标收益率是固定的,标品收益率是浮动的
有问题大家留言哦,我也不知道讲没讲清楚

本帖子于 2021-06-22 08:45:07 被航行记2016编辑过
2021-06-20 21:11
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第21楼

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那么有人要进一步问了,有没有底层既有债券类的标品资产,又有非标类的资产,能想到这说明你很愿意思考
这类产品不多见,但真的有
如果底层资产比较优质,而且通过不同类的产品进行组合不仅降低了风险,而且非标产品收益率一般是大于标品产品的收益率(仅限于债权和债券的比较),这类产品的收益率比同类产品要高一些,但是前提你能看清楚底层资产,现在常见放置于这类产品的底层的非标就是上面介绍的信用卡债权、白条之类的小额贷款,小贷收益率比债券收益率高,所以增厚了这种产品的收益率
2021-06-20 21:32
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第22楼

航行记2016

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3、债基的底层资产,看清楚到底是哪类债券

那么底层是标品债券,怎么挑选产品,难道每一种债的风险都差不多吗?显然不是
债基资产主要投向,活期存款、货币工具、国债、城投债、公司债、企业债、中期票据信用债、可转债、可交换债、资产支持证券
活期存款、货币工具、国债大家都知道风险很小,一般货币基金配置这样的底层资产。

本帖子于 2021-06-22 08:47:27 被航行记2016编辑过
2021-06-21 14:54
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第23楼

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1)城投债

城投债,和政信信托一样,是政府信用,只要不是网红地区与人口净流出的地区就大差不差
那么问题来了,我怎么知道底层资产有哪些地方的债,如果理财app中,可能会写得比较笼统,如果是私募产品,可以问受托方(券商、银行、信托)或者代销机构的销售经理要资料,一般的运营材料会写明资金投向,并有资金占比前五位的债券的详细资料,你就对整个产品有个基本的了解。
底层有城投债的债基产品,一般收益可以,且风险可控

本帖子于 2021-06-22 12:28:19 被航行记2016编辑过
2021-06-21 16:45
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第24楼

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2、企业债和信用债
个人觉得这类有点像工商企业信托,这类债的收益率应该比城投债要高一些,

降杠杆和疫情之后,很多企业的资金链断了,当然你可以说选评级高一点的,如AAA级的债,可是去年华晨和永煤逃废债的事情把市场环境破坏了,前几年的海航也在重组,我有段时间做过债务重组,很多公司都是昔日的行业大佬,世事无常谁知道呢!
所以这类债在底层中比重不能大,需要尽可能分散。

本帖子于 2021-06-25 17:00:09 被航行记2016编辑过
2021-06-21 19:28
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第25楼

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3)资产支持证券ABS

债券类中的资产支持证券,就是ABS,这种产品是非标转标的一种主要方式,要求是基础资产有稳定的现金流,比如高速公路的收费权,物业出租的房租,贷款的利息等等,这种产品根据风险等级会分为很多档,风险与收益相匹配,投向ABS优先级部分的比较稳妥,因为收益分配是先分配优先级,然后是劣后。

本帖子于 2021-06-25 17:00:54 被航行记2016编辑过
2021-06-22 08:38
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第26楼

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ABS也是标准类产品,投资者可以在市场上公开买卖,其中一种,我有看到长租公寓的房租为基础资产的ABS,如果长租公寓已经成为稳定的商业模式,那么ABS也会比较稳定,但是长租公寓去年爆了好大的雷,所以如果单单就ABS产品而言,如果基础资产是长租公寓的房租,至少这几年我不会去碰。
2021-06-22 12:32
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第27楼

航行记2016

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ABS的另外一种,就是基础资产是银行信用卡债权和白条等小贷,看过上文的同学都知道,我是偏好这类资产的,市面上这种产品不多见,产品一出来就被秒掉了。
那么问题又来了,底层资产如果有abs,我怎么知道它的基础资产是什么,一般而言,如果这类资产占比不大,不用太在意,若在资产排名前五位中看到ABS产品,需要查一下,很容易能查到基础资产是什么
2021-06-22 20:45
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第28楼

航行记2016

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我们仔细看看相关法规对于产品的定义,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(资管新规)规定,资产管理产品按照投资性质的不同,分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品。固定收益类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%,权益类产品投资于股票、未上市企业股权等权益类资产的比例不低于80%,商品及金融衍生品类产品投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%,混合类产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。


本帖子于 2021-06-23 15:14:12 被航行记2016编辑过
2021-06-23 14:25
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第29楼
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